Altın Piyasasında Fırtına: Yatırımcılar Temkinli Davranıyor

Dünya altın piyasasında son günlerde yaşanan gelişmeler, yatırımcıları bir hayli endişelendirdi. Ons altın, haftanın ilk yarısında 4 bin 320 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, birkaç gün içinde gelen yüzde 6’lık sert düşüş, yatırımcıları temkinli davranmaya itti. DEMAŞ A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Cumhur Kitiş, yaşanan dalgalanmanın ‘ralli bitti’ anlamına gelmediğini, aksine küresel sistemin kırılganlaştığının sinyali olduğunu söyledi.

Altın fiyatlarındaki bu sert düzeltmenin ardında bir dizi ekonomik ve psikolojik faktör bulunduğunu belirten Kitiş, şunları ifade etti:

* Yatırımcıların kar satışları
* Doların güçlenmesi
* Faiz beklentilerindeki değişim
* Jeopolitik risk algısındaki geçici azalma

Kitiş, “Altındaki bu sert yükseliş ve ardından gelen düşüş, bir boğa döngüsünün değil, dünyanın finansal ve jeopolitik dengesinin yeniden kurulduğu bir evrenin göstergesidir” dedi.

# Dalgalanma Korkutmasın, Merkez Bankaları Alıma Devam Ediyor

Altın piyasasında yaşanan sert dalgalanma, yatırımcıları kısa vadeli satışa yöneltirken, uzun vadeli trendin bozulmadığını vurgulayan Kitiş, şunları söyledi:

* İlk olarak, değer çok hızlı yükseldiği için yatırımcıların elindeki kazançları almak üzere satışa yöneldiğini görüyoruz.
* İkinci olarak, doların güçlenmesi altını döviz cinsinden daha pahalı hale getiriyor ve dolarla fiyatlanan varlıklar üzerinde baskı oluşturuyor.
* Üçüncü olarak, faizlerin ve para politikasının geleceğine dair beklentiler değişiyor. Yüksek faiz ve daha sıkı finansal şartlar, altın gibi getiri sağlamayan varlıkları göreceli olarak daha az çekici kılıyor.
* Dördüncü olarak, küresel düzeyde jeopolitik ve ekonomik risklerin bir miktar “azaldığı ya da ertelendiği” algısı oluştu.

Ancak önemli bir nokta: Bu düşüş, altın piyasasının genel eğiliminin bozulduğu anlamına gelmiyor. Çünkü aynı zamanda merkez bankaları hala altın alıyor ve bu yapılandırma talebi uzun vadede destekliyor.

# Sığınak Hep Altın

Altın fiyatlarındaki bu dalgalanmanın arka planında birbirini tetikleyen jeopolitik krizler bulunduğunu belirten Cumhur Kitiş, şu değerlendirmeleri yaptı:

* Rusya-Ukrayna savaşı, diplomatik masalarda tıkanmış durumda.
* Avrupa enerji ve güvenlik denkleminde yeni bir kırılma eşiğinde.
* ABD’nin Venezuela’ya yönelik kara operasyonu hazırlıkları, Latin Amerika’da uzun yıllar sonra yeniden askeri gerilimi gündeme taşıdı.
* İsrail’in Gazze’deki ateşkes ihlalleri ise hem bölgesel istikrarı hem de küresel kamuoyunun güvenini sarsıyor.

Bu üç cephedeki eşzamanlı gerginlik, yatırımcıyı yeniden güvenli liman arayışına itti. Artık herkes farkında, krizlerin coğrafyası değişse de sığınak hep aynı: altın.

# Yatırım Aracı Değil, Egemenlik Sembolü Hale Geldi

Küresel hareketlilik, Türkiye piyasalarına da doğrudan yansıdı. Hafta başında 5 bin 950 TL ile rekor kıran gram altın, ons tarafındaki sert düşüşün ardından 5 bin 700 TL seviyesine kadar geriledi.

Kitiş, bu hareketin kısa vadede paniğe yol açmaması gerektiğini söyleyerek, şu ifadeleri kullandı:

* Kur etkisi ve küresel satış baskısı bu tür geri çekilmeleri kaçınılmaz kılıyor.
* Ancak Türkiye’de enflasyonun hala yüksek seyretmesi, halkın birikimini altınla koruma refleksini güçlü tutuyor.
* Bu talep trendi kolay kolay kırılmaz.

Son dönemde Hindistan Merkez Bankası’nın rezervlerini 880 tona çıkarması, Çin’in alımlarını hızlandırması ve Rusya’nın yeni altın bazlı ödeme planlarını gündeme getirmesi, “doların tahttan inişi” tartışmalarını yeniden alevlendirdi. Artık mesele sadece enflasyondan korunmak değil. Ülkeler, para sisteminde yeni bir denge arıyor. Bu sebeple altın, sadece yatırım aracı değil, egemenlik sembolü haline geldi.

# Dalgalanmadan Korkan, Değerden Uzak Kalır

Ahmet Cumhur Kitiş, kısa vadede 4 bin doların altındaki ons fiyatlarının yeni alım fırsatları oluşturabileceğini, orta vadede ise 4 bin 500 – 4 bin 600 dolar hedefinin teknik olarak masada olduğunu belirtti.

Kitiş, “Küresel ekonomi güven bunalımı yaşıyor. Eğer ABD seçim süreci ve Orta Doğu hattındaki krizler derinleşirse, altın yılı bitirmeden bir kez daha zirve görebilir. Altın, fırtınalı dönemlerin en sessiz kazananıdır. Sert yükselişler göz kamaştırabilir, ama asıl kazanç sakin kalabilenlerindir. Dalgalanmadan korkan, değerden uzak kalır” şeklinde konuştu.